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6月20日螺紋鋼期貨大跌眼鏡,這已經(jīng)是連續(xù)第六天下跌。隨之而來(lái)更瘋狂的是現(xiàn)貨下跌超100元/噸。據(jù)了解,6月20日唐山地區(qū)普碳方坯跌250元,報(bào)價(jià)3830元/噸。突如其來(lái)的大跌,讓本就處于虧損的鋼鐵企業(yè)雪上加霜。 虧損之下 鋼企檢修范圍將擴(kuò)大
首先是短流程鋼企長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。從今年1月份以來(lái),電爐利潤(rùn)就處于盈虧線(xiàn)附近,截止5月虧損面高達(dá)87%。
而如今短流程鋼企更是處于全行業(yè)虧損中。我們從四川多家鋼鐵企業(yè)了解到,按6月20日原材料成本計(jì)算,短流程鋼企虧損約400-500元/噸,長(zhǎng)流程鋼企虧損約200-300元/噸。目前川內(nèi)鋼企均有檢修計(jì)劃,知情人士稱(chēng),如果鋼企持續(xù)虧損,不排除后期進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間停產(chǎn)檢修。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截止6月20日,全國(guó)樣本企業(yè)中有1座在檢電爐、粗鋼日產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少0.35萬(wàn)噸。
其次是長(zhǎng)流程鋼企檢修計(jì)劃已經(jīng)有擴(kuò)大化的跡象。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截止6月20日,全國(guó)樣本企業(yè)共有11座在檢高爐、累計(jì)容積12180m3、鐵水日產(chǎn)量減少3.08萬(wàn)噸。據(jù)了解,6月-7月還將有更多鋼企計(jì)劃?rùn)z修、減產(chǎn)。另外鋼鐵重鎮(zhèn)唐山及周邊鋼廠由于利潤(rùn)倒掛共計(jì)檢修容積9210m3,日均影響鐵水產(chǎn)能2.28萬(wàn)噸,部分鋼企雖然沒(méi)有高爐檢修,但在執(zhí)行10-20%的減產(chǎn)操作。
此外,6月上旬山東、江蘇兩地傳出粗鋼壓減政策文件,限產(chǎn)政策升級(jí)的預(yù)期也有所增加,但政策一旦落地,鋼企將面臨產(chǎn)量減少?gòu)亩鴮?dǎo)致虧損面擴(kuò)大的窘境。
(來(lái)源:Wind 方正中期研究院)
需求淡季 鋼價(jià)還有下跌風(fēng)險(xiǎn)
6月中旬以來(lái),需求恢復(fù)預(yù)期落空、供應(yīng)高位、淡季預(yù)期等因素導(dǎo)致螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫,短期導(dǎo)致市場(chǎng)下跌的因素依然存在。
鋼市的季節(jié)性淡季到來(lái)。據(jù)6月20日消息,廣東韶鋼受強(qiáng)降雨影響,生產(chǎn)設(shè)備受到嚴(yán)重影響,一高爐進(jìn)行休風(fēng)。據(jù)報(bào)道,近期珠江西江、北江連續(xù)發(fā)生編號(hào)洪水。據(jù)氣象預(yù)測(cè),珠江流域仍有暴雨到大暴雨,廣東、廣西沿江防洪排澇壓力驟增;西南地區(qū)東南部和長(zhǎng)江中下游有強(qiáng)降雨,貴州、江西、浙江等地部分中小河流有可能超警甚至超保,山洪地質(zhì)災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)加大,天氣因素影響鋼廠正常生產(chǎn),以及鋼材運(yùn)輸、下游開(kāi)工節(jié)奏。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),5月地產(chǎn)投資同比依然下降了7.8%,基建投資5月份盡管較4月回升了3.6個(gè)百分點(diǎn),至7.9%,但依然低于一季度的水平。螺紋鋼庫(kù)存6月之后連續(xù)兩周環(huán)比回升。基建作為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的主要抓手,三季度有望貢獻(xiàn)一定的用鋼需求,但是中長(zhǎng)期來(lái)看回升空間有限,主要是海外經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)現(xiàn)實(shí)差,尤其是房企拿地和新開(kāi)工的持續(xù)低迷,將拖累中長(zhǎng)期的用鋼需求。
不確定性因素影響 鋼企降本增效壓力加大
廣發(fā)期貨黑色首席分析師周敏波認(rèn)為,今年以來(lái),以地產(chǎn)為代表的鋼材終端需求遲遲未改善,但前期鋼廠復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致原料去庫(kù),原料偏強(qiáng)支撐黑色產(chǎn)業(yè)估值,產(chǎn)業(yè)里呈現(xiàn)利潤(rùn)由鋼廠向原料傾斜的結(jié)構(gòu)。鋼材產(chǎn)量上升,需求偏弱,導(dǎo)致鋼材庫(kù)存壓力逐步凸顯。而上周鋼廠主動(dòng)檢修減產(chǎn)是引爆黑色金屬下跌的導(dǎo)火索,前期原料不斷擠壓鋼廠利潤(rùn),因鋼材下游需求趨弱,原料漲價(jià)壓力無(wú)法傳導(dǎo)至終端,鋼廠利潤(rùn)不斷收斂至虧損。
目前用鋼需求增速、粗鋼平均日產(chǎn)、鋼材價(jià)格指數(shù)、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益等指標(biāo)都出現(xiàn)回落的趨勢(shì),而鐵礦石價(jià)格以及廢鋼、焦煤焦炭等原材料價(jià)格維持高位,顯示出鋼鐵企業(yè)降本增效的壓力在逐步加大。
市場(chǎng)分析認(rèn)為鋼價(jià)再進(jìn)一步向下的空間則取決于鋼企減產(chǎn)對(duì)原材料價(jià)格負(fù)面效果的實(shí)際兌現(xiàn)力度。所以一方面,鋼企急需拿出降本增效的辦法,另一方面鋼企需要從供給端控制庫(kù)存以抵御原材料端可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。
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